Dando continuidade ao tema abordado no artigo anterior, vamos tratar hoje de outras ferramentas essenciais que os herdeiros precisam dominar no processo de sucessão da gestão: os indicadores. Independentemente do papel que desempenham — sejam herdeiros societários, jurídicos, sucessores diretos, membros do conselho de administração ou participantes da assembleia de sócios —, é impossível atuar de forma eficaz em uma família empresária sem compreender os indicadores que traduzem tanto a saúde do negócio quanto a qualidade da gestão.
O primeiro e talvez mais relevante indicador é o valuation, que, em termos simples, representa o valor da empresa. Embora haja critérios técnicos específicos para calcular esse valor, não entraremos neles aqui. O objetivo deste artigo é destacar a importância de que todos os envolvidos em uma empresa familiar entendam quanto vale o negócio — não apenas a gestão, mas a empresa como um todo. Esse conhecimento é fundamental para garantir participação ativa e respeito dentro da estrutura de governança.
Compreender o valuation leva ao segundo indicador: a remuneração do capital. O herdeiro precisa avaliar se o capital herdado — seja na forma de cotas ou ações — está sendo remunerado adequadamente sob a ótica da gestão de ativos. Em outras palavras: “O retorno que recebo sobre o meu investimento está compatível com o potencial da empresa?” Essa análise ajuda a entender se o negócio está, de fato, criando valor para os sócios.
Outro ponto crucial surge quando o herdeiro participa de reuniões de governança: é preciso distinguir entre lucro operacional — representado pelo EBITDA — e lucro líquido, que aparece na última linha da DRE (Demonstração do Resultado do Exercício). É fundamental compreender como cada indicador é calculado e, principalmente, entender que lucro e dividendo não são sinônimos. Muitas vezes, a empresa apresenta lucro, mas isso não significa que ele será distribuído integralmente aos sócios.
Por fim, destacamos a importância de conhecer a margem de contribuição. Esse indicador revela quanto cada operação, produto ou projeto gera para cobrir os custos fixos da empresa. Diferente da margem de resultado, a margem de contribuição mostra se a própria operação é capaz de sustentar seus custos — evitando que o sócio precise comprometer seus recursos pessoais para manter o negócio em funcionamento.
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